1、行业发展概况
从我国建筑行业分类来看，建筑装饰业是我国建筑业的二级分类中的一个分支。根据建筑物使用性质不同，可将建筑装饰划分为公共建筑装饰、住宅装饰装修和幕墙三个细分行业。公司主要从事公共建筑装饰及幕墙设计与施工，也逐步进入住宅装饰装修。
建筑装饰业与房屋和土木工程建筑业、建筑安装业并列为建筑业的三大组成部分。
根据我国《国民经济行业分类与代码》，公司所处行业属于建筑业中的建筑装饰和装修业。
建筑装饰行业位于建筑业整体链条的下游，主要作用为进一步保护建筑物的主体结构、美化建筑物并完善建筑物的使用功能。
与房屋和土木工程建筑业、建筑安装业等一次性完成工程业务不同，每个建筑物竣工后，在其整个使用寿命周期中都需要进行多次装修，酒店类装修通常 5-7 年更新一次，其他建筑物的装修通常不超过10年更新一次，因此建筑装饰行业具有乘数效应和需求可持续性的特点。
近年来，受国内大型活动的带动以及我国城镇化及固定资产投资的拉动，包括公共建筑及住宅在内的建筑装饰行业保持高速增长。经过三十多年的发展，建筑装饰行业已从不被重视的传统小行业逐步发展为对国民经济和社会生活起着重要作用的行业。
根据国家统计局发布的数据，2022 年，我国建筑业实现总产值约 31.2 万亿，较去年增长 6.5%，增加值 8.34 万亿元,占国内生产总值的比重达到6.8%。
随着我国经济进入“新常态”，建筑装饰行业由高速增长期进入中速调整期，行业增长率较此前有所下滑。一方面，我国稳定发展的宏观经济为建筑行业的发展提供了坚实的基础，尤其是城市化进程、固定资产投资规模不断扩大以及二、三线城市经济发展迅速等都为我国建筑装饰行业创造了持续的市场需求，行业总体保持发展平稳；另一方面，政府出台多项措施为行业发展提供政策支持，如深化对建筑装饰行业的简政放权、改革建筑装饰企业资质管理制度、招投标管理制度等，都为建筑装饰产业带来新的市场机遇。
2、市场需求分析
（1）建筑装饰行业需求持续增长
2022 年，在严峻复杂的国内国际环境下，我国实现了经济平稳运行、发展质量稳步提升、社会大局保持稳定。全年 GDP 达到 121 万亿元，同比增长3.0%，这是继 2020 年、2021 年连续突破100 万亿元、110 万亿元之后，再次跃上新台阶。
党的十八大以来，中国城市建设过程中开始重视修复城市中被破坏的自然环境和地形地貌，拆除违章建筑，建筑节能减排更新，建筑的改造性装修装饰，还有商品性住房的重新装修等，房屋出租带来的建筑装修与改造，使得建筑装饰市场中二次装修、改造房市场规模的扩大，带动装修市场规模的稳步增长。2022 年《政府工作报告》中明确提出持续推进以人为核心的新型城镇化，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动；国家发展改革委发布《2022 年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，提出持续优化城镇化空间布局和形态、加快推进新型城市建设、提升城市治理水平、促进城乡融合发展，其中对推进城镇化建设、推进城市更新、加强住房供应保障、推进绿色低碳发展等内容做了规定。未来，城市群都市圈将成为经济社会发展的主要承载方式，城市群都市圈将迎来历史发展机遇。2019 年以来，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》及《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，其中《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确了粤港澳大湾区五大战略定位，即充满活力的世界级城市群、具有全球影响力的国际科技创新中心、“一带一路”建设的重要支撑、内地与港澳深度合作示范区、宜居宜业宜游的优质生活圈；《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》强调了中国特色社会主义进入新时代，支持深圳高举新时代改革开放旗帜、建设中国特色社会主义先行示范区；粤港澳大湾区及深圳先行示范区基础设施有望进一步提升，基础设施的投资与建设将带来大量的建筑装饰需求。
（2）公共建筑装饰市场空间广阔
公共建筑装饰和住宅装饰为建筑装饰行业的主要组成部分，建筑装饰行业结构较为稳定，共同刺激了整个市场规模的扩大。其中，公共装饰主要包括城市商业综合体、商务写字楼、星级酒店、机场、车站、轨道交通等公共建筑的装饰装修。
城市综合体属于典型的商业地产类型，城市综合体一般由星级酒店、商务写字楼、大型综合商业中心、步行街区、市民广场等组成，主要是将城市中商业、办公、展览、餐饮、文娱等城市商业空间的功能进行组合，从而形成一个多功能的综合体。随着我国城市化的进一步拓展和深化，大量城市商业空间面临着重新规划与整合的需求，在消费升级的大背景下，城市综合体将给公共建筑装饰市场发展带来较大推动。
根据国家发展改革委、中国民用航空局印发的《全国民用运输机场布局规划》，到2025 年在当时含在建机场基础上，新增布局机场 136 个，全国民用运输机场规划布局 370 个，规划建成约320 个，新增布局的机场将为建筑装饰行业带来巨大的市场需求。
党的二十大报告提出“加快建设交通强国”和“构建现代化基础设施体系”，中央经济工作会议要求，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。根据中国国家铁路集团有限公司统计，2022 年，全国铁路完成固定资产投资 7,109 亿元，投产新线 4,100 公里，其中高铁2,082 公里，圆满完成了年度铁路建设任务。根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2020 年度统计和分析报告》，不完全统计，2022 年全年共完成投资 5,444 亿元，在建项目的可研批复投资累计4.6 万亿元，在建线路总长 6,350.55 公里，其中市域快轨线路占比明显增加。预计“十四五”期末城轨交通运营线路规模将接近 13,000 公里，运营城市有望超过 60 座。我国固定资产投资的持续稳步增长以及公共建筑存量市场的扩容，持续推动城市、城际轨道客站的建筑装饰市场需求，为建筑装饰行业提供了市场需求和发展空间。
（3）住宅装饰装修市场维持稳定增长
近年来，随着居民收入持续增长，人们更加注重提高生活的质量，在追求舒适、优美和个性化的消费方式驱动下，在家庭设计创意、智能化、现代化等方面提出了新的要求，室内装饰个性化、高端化使得家庭装饰装修将成为新的消费热点。
2019 年 2 月，建设部下发的《住宅项目规范（征求意见稿）》中明确提出，城镇新建住宅应当全装修交付。中国建筑装饰协会的统计则显示，我国平均住宅全装修比例在 10%左右，一线城市新房也只有 50%左右，与发达欧美国家 80%的全装修比例存在较大差距。在国家政策的积极指导下，各地方政府纷纷出台了精装修的相关政策，并相应提出了精装修实施的时间表以及相应的目标比率。随着近年来国家和地方政策的出台，精装修市场保持稳定的发展，全面精装房时代的到来将产生住宅装饰装修的需求。
（4）建筑幕墙行业市场需求快速增长
随着经济的持续发展，建筑幕墙行业年产值呈现稳步增长态势。建筑幕墙市场主要集中在大中型城市，伴随着城镇化率的不断提高，我国城市数量和城市规模也在稳步上升，将直接拉动对大型建筑的需求，并形成对建筑幕墙的需求。随着固定资产投资、城镇化、绿色建筑等因素的驱动，幕墙行业市场将迎来巨大的需求。
3、市场化程度和行业竞争格局
我国建筑装饰市场长期以来存在无序竞争、标准混乱、装修质量参差不齐、市场成熟度不高等诸多问题，整个市场处于“大市场、小企业”的状态。
（1）行业竞争激烈
建筑装饰行业虽然总体市场规模大，但其进入门槛相对较低，国内建筑装饰企业数量较多，行业集中度相对较低，而装饰市场趋于成熟，市场产品同质化现象严重，导致现有建筑装饰企业的存量竞争尤为激烈，行业整体呈现出“大市场，小企业”的局面。
（2）行业市场结构不断优化
伴随近年来市场经济的发展、国家政策的引导以及行业协会的规范，我国建筑装饰市场逐步完善和成熟，市场分散的状况日渐改善，并逐步涌现出一批资质高、规模大、具有一定市场影响力的优质企业，其发展速度远高于行业的平均水平，行业集中度在缓慢逐步提高，龙头企业群体逐渐形成，行业结构与梯次正在发生变化。
二、影响建筑装饰行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）城镇化进程推动建筑装饰行业发展
根据 2021 年政府工作报告，“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，我国发展仍然处于重要战略机遇期，将进一步完善新型城镇化战略，深入推进以人为核心的新型城镇化战略，加快农业转移人口市民化，常住人口城镇化率提高到 65%，发展壮大城市群和都市圈，推进以县城为重要载体的城镇化建设，实施城市更新行动，从而进一步带来装饰装修的需求。
（2）文化、医疗、星级酒店等装饰市场促进建筑装饰行业的稳步发展
文化教育产业是传承国家文明、提高国民素质、提升消费层次的重要基础，是政府大力扶持的方向，而医疗卫生事业对于保护和增进人民健康、提高生活质量起着十分重要的作用，因此政府亦高度重视医疗卫生事业的发展。随着我国大力发展文化产业战略的实施，各地文化馆、体育馆、艺术馆、图书馆等场馆的建设力度将持续加大，预计未来文化、医疗等场馆装饰需求市场规模有望保持稳定增长。随着我国经济快速增长，商务差旅活动需求不断扩大，居民生活水平的逐渐提高带来了消费升级以及越来越多的出游需求。近年来，国内星级酒店数量保持持续增长，新增酒店的建设及存量酒店的改造将为建筑装饰行业带来较大的市场需求。
（3）建筑装饰技术创新推动行业快速发展
“绿色环保、节能、低碳、科技创新”已成为业内主要企业认可的可持续发展模式。经过多年的实践，建筑装饰、房屋建筑企业在施工工艺、材料运用等方面已经有了长足的进步，工程质量、功能设计、环保水平亦成为是否竞标成功及验收合格的关键因素。目前，绿色建筑装饰、装配式装修、BIM技术为代表的新一代技术已为众多建筑装饰企业所采用，新一代技术的广泛应用，将进一步加快行业经营模式、管理模式和技术及工艺创新发展，推动整个行业的快速发展。
（4）国家对建筑业的政策支持和良好的政策环境
建筑装饰行业属于建筑业的重要组成部分，国家对建筑产业强有力的政策支持和良好的政策环境客观上促进了建筑装饰行业产业升级和行业规范程度的提升。自 2017 年 4 月26 日住房和城乡建设部发布《建筑业发展“十三五”规划》开始，各级政府和主管部门纷纷发布各项配套政策，支持建筑装饰行业向智能化和装配式建筑、全装修精装房交付、绿色建筑发展、建筑市场诚信建设等方向转变和深入，促进建筑装饰行业的产业升级；此外，建筑业“营改增”政策的落实和金税三期系统的推进客观上改善了装饰企业的经营软环境，加快了行业规范程度的提升。
2、不利因素
（1）行业企业普遍规模偏小，整体规范程序有待进一步提升
近年来，随着各级政府、行业主管部门和行业协会加强对装饰行业内企业的监督管理，行业规范程度较以往有所提升，但仍然存在部分中小装饰企业为获取项目而采取不合理低价中标，从而导致偷工减料、无视施工安全风险、随意延长工期等不诚信的行为，或采用不合理、不合法的其他手段打压竞争对手，影响行业的健康发展。
（2）融资渠道单一，运营资金较紧张
由于行业特点，建筑装饰企业在招投标阶段需要支付投标保证金、项目中标后需支付履约保证金、垫付部分前期材料款、项目施工过程中支付农民工保证金、工程周转金及施工完成后的质量保修金，项目的运作需要大量的流动资金。但是，国内建筑装饰企业大部分是民营企业，企业的发展资金主要依靠自身发展积累，融资渠道较为单一，运营资金相对紧张，限制了行业内企业的快速发展。
（3）房地产市场调控政策的影响
建筑装饰行业作为房地产的上游产业，两者有着较强的行业联动关系，同时房地产行业受政策调整的影响较大，未来房地产调控政策的变化将对房地产行业产生较大影响，进而影响相应建筑装饰行业的发展。近年来，虽然房地产调控政策不断升级，但调控的思路按照“坚持住房的居住属性”和“房地产市场分类调控”的基本要求，目的主要是确保房地产市场平稳健康发展。相关房地产调控政策可能影响消费者短期购房需求，以及开发商房地产投资速度，因此会给建筑装饰尤其是住房类装饰业务发展带来一定的影响，但长远来看预计不会构成重大不利影响，因为目前我国城镇化率与发达国家比较相对较低，同时政策鼓励房屋精装修。
三、建筑装饰行业特有的经营模式、技术水平及特点、发展趋势、行业的周期性、行业的区域性及季节性
1、行业特有的经营模式
建筑装饰企业主要通过招投标及商务谈判等方式承接项目，并通过实施优质、有影响力的工程项目提升建筑装饰企业的品牌声誉及经济效益。在该种模式下，资质证书齐备、资金实力雄厚、管理规范、信誉良好的企业更具有竞争优势。
建筑装饰行业属于劳动密集型行业，在项目实施过程中，大部分建筑装饰企业会直接委派项目经理带领现场施工管理技术人员、材料员、现场设计师等，分工合作，共同实施该项目的施工管理，其余所需的劳务人员通过与劳务公司签订协议，分包给劳务公司。
2、行业的技术水平及特点
建筑装饰行业是在中国传统建筑业的基础上进一步分工发展起来的，除幕墙工程施工技术已突破传统的技术外，主要是传统的木、油、瓦、电、水等建筑工种的施工现场手工制作和组装技术。近年来，建筑装饰行业在设计与施工技术、工艺工法、技能培训等方面有了很大的进步，对于工程质量、文化品位、节能环保、新技术新工艺新材料的应用等方面的重视程度明显提高。目前我国建筑装饰行业已经产生了一批资质级别高、装备较现代化、在设计、施工管理方面有特色、在科技创新上有进展的优势企业，这些优势企业不仅具备了独立承接五星级宾馆、大型高端公共建筑等装饰工程的能力，同时还完成了一批在国际上有一定知名度的标志性精品工程。目前建筑装饰行业技术发展具体状况如下：
（1）设计：国内在设计的方法和手段方面有了很大的进步，计算机辅助设计已经普及，软件的开发及应用已经达到一定的水平，但在设计理念、思想、审美和文化、艺术表现手法上同国际先进水平仍有较大差距。
（2）施工：其一，虽然通过引进和自主开发，一些施工机具已经在工程中应用，如单元式幕墙工程领域，机具装备比重较高，但总体来说，施工现场的机具装备比重不高，装备结构层次较低，传统的工具仍占有一定的比重；其二，施工组织技术有待进一步提高。虽然使用了先进设备，但利用的深度、配套的系统化不足。
（3）装饰材料：在装饰材料的应用方面，国内建筑装饰企业大多采用传统装饰材料，如陶瓷板材、建筑玻璃等，其性能和质量水平总体上与国际先进水平存在差距，同时在节能材料、环保材料的研发与推广方面仍有欠缺。
3、行业发展趋势
（1）进一步完善工业化生产和推广应用信息化技术
建筑装饰行业的工业化生产主要体现在施工组织和施工作业上的技术发展，以现代装备提升施工技术、改变施工工艺、创新施工工法等均为工业化的表现。建筑装饰行业的工业化主要包括两个方面：一是实施工厂化生产，现场组装式施工；二是提高施工的机械化、自动化程度。在西方发达国家，装饰工程的集成化、工业化生产相对成熟，工程项目的成品化率较高，运用社会化大生产，将开发、设计、生产、安装等各个环节集合起来，进行规模化生产，然后现场安装，从而有助于提高部品部件的质量、缩短工期、减少工程现场的污染。目前，我国越来越多的大型装修工程中所采用的石材、木制品加工在工厂中完成。
信息化技术的推广应用使当前建筑市场总体规模、建筑管理体制、建筑企业的竞争力等都发生了很大的变化，促使建筑企业必须不断革新生产模式和管理方法，运用现代化管理理念，实现传统产业和现代技术的结合。信息化技术的应用使企业能更加合理地进行资源配置、缩短生产周期、降低生产成本、优化业务流程，提高建筑装饰工程的技术质量（体现在工程的精度和安全性方面）和环保质量（体现在空气中有害物质的释放量控制），有助于提高建筑装饰企业的核心竞争力和综合管理水平，使企业管理更加规范化、科学化、现代化。
（2）节能环保绿色装修
建筑装饰行业在改善人民的生活质量、美化城市环境的同时，也带来了生态环境破坏、资源能源浪费和室内环境污染等问题，也引起了各级政府和广大人民群众的高度关注。中国建筑装饰行业正面临着整体转型升级，突破传统经营模式所带来的高污染、高能耗等发展桎梏，从而实现由粗放经营向集约经营转型、劳动密集型向技术密集型转型、高污染高能耗向低污染低能耗转型。节能环保在建筑装饰行业主要体现在设计、施工及材料三个方面。在设计方面，主要通过合理设计，将现代物质、科技和艺术相结合，加入全新的绿色、环保理念，采用合理的热工、通风和空调设计，达到节能环保的效果；在材料方面，在采购环节要确保所有材料能达到有关规范以及设计文件的质量、环保要求，并推广使用节能环保的新型建筑材料、保温材料和绿色建筑装饰材料；在施工方面，自主创新、集成创新，积极推进节能新技术、新工艺，实现施工现场环保的标准化管理。因此不断地提高建筑装饰工程的环境质量，逐步做到节能、节水、节电、垃圾减量和环境友好，是行业发展趋势。
4、行业的区域性、周期性及季节性
（1）区域性
通常经济相对发达的区域建筑行业发展较好，从而使得建筑装饰行业具有一定的区域性；百强企业在东部地区的数量显著多于中、西部地区，南方地区略多于北方地区，特别是深圳地区的企业竞争优势较为明显；此外，受各地区经济发展不平衡、风俗习惯、审美标准差异以及劳务工人和原材料供应限制等因素的制约，大多数中小型建筑装饰企业不具备跨区经营的能力，经营区域局限在所在省份或所在城市，行业竞争仍以区域性竞争为主。除少数大型企业的业务范围覆盖全国范围外，其他中小型企业以服务当地市场为主。
（2）周期性
建筑行业属于投资拉动型产业，需求受固定资产投资，尤其是基建及房地产领域固定资产投资波动影响较为显著，而这些受国民经济发展的影响比较大，因此建筑业与国民经济的发展具有较强的关联度，同步周期变化比较明显。建筑装饰产品多数体现在设计创意方面，主观因素影响较大，人们对美的不懈追求推进了建筑装饰的不断更新换代。另一方面，房屋建筑物装饰装修在其使用寿命内，存在周期性更新改造的需求，例如酒店类公共建筑更新周期一般为5-7年，其他建筑一般为10年。
（3）季节性
通常而言，由于受银行信贷政策不确定和春节、冬季气候等因素的影响，一季度工程进度较慢、工程结算额度相对较低；四季度由于临近年关等因素，大量的工程要求年底竣工，所以四季度工程进度较快，结算的款项也较多，存在一定的季节性特征
