建筑行业现状剖析
当前，建筑行业正处于深度调整期，面临诸多严峻挑战。从需求端来看，国内市场需求不足问题突出。房地产市场持续低迷，自 2021 年下半年以来，房地产开发投资持续下滑，2024 年 1 - 10 月，房地产开发投资同比下降 10.3%，这直接导致建筑行业在住宅建设领域订单锐减。与此同时，商业地产也面临库存积压难题，新的商业建筑项目开工率大幅降低。
建筑行业长期存在产能过剩现象。大量建筑企业同质化竞争，在房建、市政等传统领域过度投入资源，导致市场供过于求，行业利润率被严重压缩。部分建筑企业，尤其是民营建筑企业，生产经营困难重重。一方面，它们面临资金回笼慢、融资渠道窄的困境，资金链紧张；另一方面，在市场竞争中，相较于资金雄厚、资源丰富的大型央企和国企，民营建筑企业在获取优质项目时处于劣势，市场份额不断被挤压。
行业内风险隐患仍然较多。应收账款居高不下，许多建筑企业被甲方拖欠工程款，严重影响企业现金流和正常运营。据统计，部分建筑企业应收账款占营业收入的比例超过 50%。加上原材料价格波动频繁、劳动力成本持续上升等因素，进一步加剧了建筑企业的成本压力和经营风险。2024 年 6 月，重庆中科建设 (集团) 有限公司（房建特级）提出破产清算申请；2024 年 1 月，河南省国基建设集团有限公司（房建、市政特级）进入破产重整，这些案例都反映出建筑行业形势的严峻性。但危机中亦藏转机，随着国家战略转向新基建、城市更新与绿色低碳领域，装配式建筑、智能建造等新兴赛道加速崛起，数字化技术赋能全链条升级，为行业注入转型动能。
宏观经济政策带来的发展契机
积极财政政策刺激投资增长
在经济面临挑战的背景下，国家出台了更加积极的财政政策，这为建筑行业带来了诸多发展机遇。积极财政政策的一个重要方面是加大投资力度。建筑业与投资密切相关，基础设施投资约 80% 转化为建筑业产值，房地产投资约 30% 转化为建筑业产值，工业投资约 20% 转化为建筑业产值。2024 年，国家增加发行超长期特别国债，持续支持 “两重” 项目（重大战略实施战略领域及安全领域）。截至 12 月份，用于 “两重” 建设的 7000 亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目，这将直接带动相关基础设施建设项目的开展，为建筑企业提供大量业务机会。
在能源安全基础设施领域，随着我国对能源安全重视程度不断提高，石油、天然气等能源储备设施建设、新能源发电设施建设等项目需求增加。在水利安全基础设施方面，加大对防洪、灌溉、水资源调配等水利工程的投资，像大型水库建设、河道整治工程等，都需要建筑企业参与。这些项目投资规模大、建设周期长，能够有效拉动建筑行业产值增长。
宽松货币政策缓解资金压力
适度宽松的货币政策为建筑业带来资金支持，纾解了行业的现金流之困。央行通过降准、降息等手段，增加市场流动性，降低企业融资成本。建筑企业在项目建设过程中需要大量资金投入，宽松货币政策使得企业更容易获得银行贷款，且贷款利率下降，减少了企业的利息支出。一些建筑企业通过新增贷款，缓解了工程款拖欠导致的资金紧张局面，能够按时支付原材料采购款和工人工资，保障项目顺利推进。同时，资金状况的改善也增强了建筑企业参与新项目投标的信心和能力，有助于企业拓展业务。
建筑行业细分领域的发展机遇
房地产工程：市场企稳与新模式带来新需求
从中央经济工作会议内容来看，国家致力于持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造，这将充分释放刚性和改善性住房需求潜力。随着相关政策逐步落地，预计 2025 年后房地产销售将逐渐企稳，并带动新增投资和新建项目增长。在中期，民生改善项目，如保障性住房建设，将是房地产市场的热点之一。经济发展带动的商业地产需求，如产业园区配套商业设施建设，也将为建筑企业提供业务机会。长期来看，高品质住宅、健康养老建筑有大量需求。随着居民生活水平提高，对住宅品质、居住环境有了更高要求，绿色环保、智能化的高品质住宅成为市场趋势。我国老龄化程度加深，健康养老建筑，如养老院、老年公寓等建设需求日益增长。
房地产行业仍是支柱产业，虽然整体市场面临调整，但区域市场差异显著。一线城市和部分经济发达的二线城市，由于人口持续流入、经济活力强，房地产市场需求相对稳定。而一些资源枯竭型城市或人口净流出城市，房地产市场则面临较大压力。房地产投资商结构也在发生变化，将从民营企业为主转为国有企业为主。国有企业在资金实力、融资成本、政策支持等方面具有优势，能够在市场调整期稳定房地产开发投资，这也为建筑企业与国企合作提供了机会。建筑企业可以凭借自身在工程建设方面的专业能力，参与到国企主导的房地产项目中，提升项目建设质量和效率。
工业工程：新质生产力推动产业升级需求
中央经济工作会议指出，要加强基础研究和关键核心技术攻关，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，开展 “人工智能 +” 行动，培育未来产业。未来产业发展离不开厂房、基础设施的支撑。在新质生产力的推动下，构建现代化产业体系，必然促使工业工程领域迎来新的发展机遇。2023 年厂房及建筑物竣工面积为 6.9 亿平方米，同比增长率 11.9%，而且已经连续三年实现两位数字的增长。中国建筑 2024 年 1 - 9 月工业厂房新签合同额为 4118 亿元，同比增长了 26.4%，极大地弥补了住宅施工业务的下滑。
随着科技发展，新兴产业如人工智能、生物医药、新能源汽车等快速崛起，这些产业对生产厂房有特殊要求。例如，人工智能产业需要配备高速网络、大数据存储和运算设施的智能化厂房；生物医药产业对厂房的洁净度、温度湿度控制、安全防护等方面有严格标准。建筑企业需要不断提升技术水平和工程建设能力，满足新兴产业对工业厂房的特殊需求。在产业升级过程中，传统工业企业也在进行技术改造和产能升级，对既有厂房进行改造或新建现代化生产线配套厂房，这也为建筑企业带来业务增量。
工程出海：“一带一路” 倡议拓展海外市场
在逆全球化现象时有发生、地缘冲突存在的背景下，中国工程出海势在必行。中央经济工作会议指出，要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资，推动高质量共建 “一带一路” 走深走实，完善海外综合服务体系。2024 年 1 - 10 月，我国对外承包工程完成营业额 1243.8 亿美元，同比增长 2%；新签合同额 1776.5 亿美元，同比增长 15.3%，增长态势喜人。中国建筑 2024 年上半年对外合同额同为 1231 亿元，同比增幅 105%。
“一带一路” 沿线国家大多处于经济发展上升期，基础设施建设需求旺盛，但当地建筑企业在技术、资金、管理等方面存在不足，这为中国建筑企业提供了广阔市场空间。在交通基础设施领域，帮助沿线国家建设公路、铁路、港口等项目，促进区域互联互通。在能源领域，参与石油、天然气等能源开发项目的基础设施建设。在民生领域，建设学校、医院、住房等项目，改善当地居民生活条件。中国建筑企业在工程出海过程中，不仅能够获取海外项目订单，提升企业营业收入和利润，还能积累国际工程建设经验，提升企业在国际市场的知名度和竞争力。同时，通过与海外企业合作，学习先进技术和管理经验，促进企业自身发展。
城市更新：政策支持下的存量市场机遇
中央经济工作会议指出要大力实施城市更新，这表明 2025 年会谋划更多的城市更新项目，并有更多资金支持。城市更新包括老旧小区改造、市政基础设施补短板等。“十四五” 期间，我国将基本完成 2000 年底前建成的 21.9 万个城镇老旧小区改造。根据住建部数据，2021 - 2023 年已经完成 16.1 万个。2024 年，在继续推进城市更新工作之外，还将推进地下管网改造（2024 年计划改造 10 万公里以上）和排水防涝能力提升（2024 年启动 100 个城市、1000 个以上易涝积水点治理）。
老旧小区改造涉及建筑外立面翻新、小区道路改造、加装电梯、配套设施建设等多个方面，能够直接带动建筑施工、建筑装饰、电梯安装等行业发展。市政基础设施补短板项目，如城市地下综合管廊建设，将电力、通信、燃气、给排水等多种市政管线集中敷设在地下空间，既解决了城市道路反复开挖问题，又提高了市政基础设施的安全性和运行效率，对建筑企业来说是新的业务增长点。城市更新项目与新建项目不同，更加注重精细化设计和施工，需要建筑企业具备对既有建筑结构检测、改造设计、绿色节能改造等方面的技术能力，这也促使建筑企业不断提升自身技术水平和服务能力，以适应市场需求。
县域工程：县域经济发展带动基建需求
中央经济工作会议指出要大力发展县域经济。近几年县域的投资增速大于全国固定资产投资。2022 年中国百强县固定资产投资平均增长 10.5%，比全国高 5.6 个百分点。2022 年中国百强县、中部百强县、西部百强县城镇化率分别比上年提高 1.0、0.9、0.8 个百分点，分别比全国城镇化率高 0.5、0.4、0.3 个百分点。随着县域经济发展，人口向县城集聚，对基础设施和公共服务设施的需求大幅增加。在交通方面，需要建设县域内部的公路网络，提升与周边城市的交通连接，如高速公路、铁路支线等项目。在公共服务设施方面，学校、医院、文化场馆等建设需求迫切。在市政基础设施方面，供水、供电、供气、污水处理等设施需要完善和升级。
县域工程市场具有项目规模相对较小、分布分散的特点，这为中小建筑企业提供了发展空间。中小建筑企业可以凭借对当地市场熟悉、运营成本低等优势，积极参与县域工程建设。同时，县域工程建设也有助于推动乡村振兴战略实施，促进城乡一体化发展。建筑企业参与县域工程建设，能够在推动县域经济发展的同时，实现自身业务拓展和规模增长。
绿色低碳工程：环保要求催生新增长点
中央经济工作会议指出要加紧经济社会发展全面绿色转型，营造绿色低碳产业健康发展生态，培育绿色建筑等新增长点。推动 “三北” 工程标志性战役取得重要成果，加快 “沙戈荒” 新能源基地建设，建立一批零碳园区，推动全国碳市场建设。在绿色建筑领域，随着环保政策日益严格和人们环保意识提高，绿色建筑成为建筑行业发展必然趋势。绿色建筑在设计、施工、运营过程中，最大限度地节约资源（节能、节地、节水、节材）、保护环境和减少污染，为人们提供健康、适用和高效的使用空间。建筑企业采用新型节能门窗、高效保温材料、太阳能光伏板等技术和产品，建设绿色建筑项目，不仅符合政策要求，还能满足市场对高品质建筑的需求。
在 “三北” 工程和 “沙戈荒” 新能源基地建设方面，涉及大规模的防风固沙工程、太阳能发电场建设、风力发电场建设等项目。这些项目投资规模大，建设周期长，对建筑企业的工程建设能力提出了挑战，也带来了巨大机遇。零碳园区建设要求园区内建筑、能源系统、交通系统等实现碳中和目标，建筑企业可以参与园区规划、基础设施建设、绿色建筑打造等工作。相关工程，特别是低碳园区、零碳建筑、废固处理基础设施等项目值得建筑企业重点关注，通过参与这些项目，建筑企业能够在绿色低碳领域抢占市场先机，实现可持续发展。
海洋工程：海洋经济发展创造业务机会
中央经济工作会议指出要大力发展海洋经济和湾区经济。随着海洋资源开发和海洋经济发展，海洋工程领域迎来发展机遇。在海上风电方面，我国海岸线长，海上风能资源丰富，发展海上风电具有巨大潜力。海上风电项目建设包括风电场基础设施建设，如风机基础施工、海底电缆铺设等，需要专业的海洋工程施工能力。海洋油气开发项目，从海上钻井平台建设到油气输送管道铺设，涉及大量海洋工程作业。港口建设也是海洋工程的重要领域，随着对外贸易发展和区域经济联系加强，对现代化港口的需求增加，包括港口码头扩建、升级，建设智能港口设施等。
海洋工程具有技术难度高、施工环境复杂等特点，对建筑企业的技术装备、专业人才、工程管理能力有较高要求。能够进入海洋工程领域的建筑企业，通过不断提升自身技术水平和工程能力，在这个新兴领域树立竞争优势，获取较高的经济效益。同时，海洋工程建设也有助于推动我国海洋经济发展，提升国家海洋资源开发利用能力和海洋战略地位。
建筑行业竞争格局与企业发展策略
行业竞争格局变化
建筑行业的竞争格局正在发生深刻变化。大型央企和地方国企凭借资金、技术、资源和品牌优势，在市场中占据主导地位。在基础设施建设的大型项目招标中，如高铁、大型水利枢纽工程，往往被中国建筑、中国中铁、中国铁建等央企中标。这些企业拥有雄厚的资金实力，能够承担大规模项目的资金垫付和周转；具备先进的技术研发能力，能够攻克复杂工程技术难题；在资源整合方面，拥有广泛的供应商网络和人力资源储备。
部分优质民营企业在细分领域表现出较强竞争力。在钢结构领域，鸿路钢构作为国内最大的钢结构制造商，通过持续技术创新和精细化管理，在产品质量、生产效率、成本控制等方面具有优势，占据了较高的市场份额。在装饰装修细分领域，一些民营企业凭借独特的设计能力和优质的服务，在高端住宅和商业空间装饰装修市场获得客户认可。随着行业发展，数字化、绿色化、国际化趋势加剧行业竞争分化。具备数字化转型能力，能够运用 BIM 技术、物联网、大数据等提升项目管理效率和质量的企业；积极布局绿色建筑，掌握绿色低碳技术的企业；以及在国际市场拓展方面取得成效的企业，将在未来竞争中占据优势。
企业发展策略建议
建筑企业应积极把握政策机遇，加大在国家重点支持领域的业务布局。关注房地产市场政策调整，参与城中村和危旧房改造项目，以及高品质住宅、健康养老建筑项目建设。加大在工业工程领域投入，尤其是新兴产业相关厂房建设。抓住 “一带一路” 倡议机遇，积极拓展海外市场，提升国际工程业务占比。在城市更新、县域工程、绿色低碳工程、海洋工程等领域，提前规划，储备项目资源。
企业要将技术创新作为核心竞争力提升的关键。加大在数字化技术研发应用方面投入，利用 BIM 技术实现项目全生命周期数字化管理，提高设计、施工协同效率，减少工程变更和成本浪费。在绿色建筑技术方面，研发和应用新型环保建筑材料、节能技术、装配式建筑技术等，降低建筑能耗，提高建筑可持续性。在智能建造领域，探索人工智能、机器人在建筑施工中的应用，提升施工自动化水平和质量控制能力。
加强企业管理优化，提升运营效率。在成本管理方面，通过精细化管理，降低原材料采购成本、施工过程中的浪费，合理控制人工成本。在质量管理方面，建立完善的质量管理体系，加强施工过程质量监控，提升建筑产品质量。在风险管理方面，加强对市场风险、政策风险、资金风险等的识别和应对能力，如通过合理安排资金预算、优化融资结构，降低资金链断裂风险。在人才管理方面，培养和引进懂技术、会管理、熟悉国际市场的复合型人才，为企业发展提供人才保障。
