一周随笔：中国建筑、中国铁建、中国电建等建筑央企增持A 股；9 月单月基建投资增速环比上升至4.97%，23 年专新增项债额度基本发行完毕。
中国建筑、中国铁建、中国电建等建筑央企纷纷增持。中国建筑2023 年10 月19 日收到控股股东中建集团通知，中建集团拟增持公司A 股股份，增持总金额不低于5 亿元，不超过10 亿元。中国铁建2023 年10 月16 日收到控股股东中铁建集团通知，中铁建集团拟增持公司A 股股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的0.1%，不高于增持前公司已发行总股本的0.25%，增持总金额不超过3 亿元。10 月18 日中铁建集团增持公司240 万股A 股股份，占公司总股本比例约为0.0177%。中国电建2023 年9 月26 日收到控股股东电建集团通知，电建集团拟增持公司A 股股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的1%，不超过增持前公司已发行总股本的2%，增持总金额不超过24亿元。截至10 月17 日，电建集团已累计增持公司1.89 亿股A 股股份，约占公司总股本的1.10%，增持计划尚未实施完毕。
9 月单月基建投资增速由8 月单月的3.83%上升至4.97%，23 年专新增项债额度基本发行完毕。2023 年1-9 月，固定资产投资同比增长3.1%，增速比1-8月份小幅回落0.1 个百分点。1-9 月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.2%，增速比1-8 月份下降0.2 个百分点，但仍比全部固定资产投资增速高3.1 个百分点；其中，铁路运输业投资增长22.1%，水利管理业投资增长4.9%，道路运输业投资增长0.7%，公共设施管理业投资下降1.2%。9 月单月基建投资增速由8 月单月的3.83%上升至4.97%。截至10月21 日，根据wind 统计新增专项债已经达到约3.64 万亿元，约占2023 年新增专项债券额度比例约96%。下阶段要加快推进超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。
一带一路北京峰会顺利召开，企业大单顺利签约。中国化学签署安哥拉最大炼化EPC 项目。10 月20 日上午，中国化学国际工程公司与安哥拉国家石油公司炼化公司签署洛比托炼油厂项目EPC 合同，标志着安哥拉最大炼化项目正式启动，成为“一带一路”合作又一重要成果。此外10 月17 日，在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛企业家大会上：北方国际与AWSAT Energy FZE 公司签订了《伊拉克TQ 炼厂扩建项目EPC 总承包框架协议》，协议金额暂定约20亿美元。中工国际与FUTRAN LIMITED 组成的联合体与莫桑比克马普托市政交通和停车公司签署了莫桑比克马普托悬挂式轨道交通项目商务合同，合同金额9867 万美元；并与尼加拉瓜交通与基础设施部签署了尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建项目商务合同，合同总金额35.93 亿元人民币。东华科技签署了《南非8 万吨/年硫酸法钛白项目EPC 总承包合同》，合同总金额约4.91 亿美元。
行情回顾总结：本周（2023.10.16-2023.10.20）建筑工程指数下跌3.15%，同期上证指数下跌3.40%；2023 年初至今，建筑指数累计下跌1.40%，同期上证指数下跌3.44%，在29 个行业中位居12/29。分板块看，本周所有板块均下跌，其中石油工程、园林、房建、钢结构、基建、装饰、工程咨询、国际工程、专业工程、化学工程板块区间跌幅分别为0.59%、1.77%、1.97%、2.33%、3.08%、3.23%、3.35%、3.81%、4.09%、6.25%。
投资策略：稳增长政策值得期待，建筑龙头基本面有望改善；叠加一带一路/中特估政策共同催化，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶；2）一带一路海外业务改善，中钢国际、中材国际、北方国际、中工国际、中国化学；3）顺周期业绩稳健，鸿路钢构、建发合诚、中国海诚、志特新材、苏文电能等。
风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。
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